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国际金价不断刷新历史新高，现货价格和期货价格先后突破5000美元/盎司、5100美元/盎司关口，部分机构仍在上调目标价。在此背景下，银行已开始出手控风险。
佳禾资本金吾财讯 | 长江证券发布研报指，波司登(03998)高档产物线AREAL第二季作品全球首发，该产物线由前Dior、Louis Vuitton男装艺术总监Kim Jones与公司联手打造。讲明以为，尽管短期面对挑战，但公司改日有望好意思满高筹算质料的肃肃增长。
讲明提到，公司大致看护高质料的运营和增长。短期来看，受2025年11、12月天气偏热影响，波司登主品牌销售承压，OEM业务则因关税及高气温导致国外客户订单疲弱，因此公司下修了功绩雷同。探究FY2026集团举座收入好意思满中单元数增长，其中波司登主品牌中单元数增长，26年十大股票配资平台雪中飞品牌好意思满高双位数增长，OEM业务则高单元数下滑。集团净利润探究好意思满中单元数增长，略快于收入增速。
重要业务与财务方面，讲明指出公司筹算质料保执肃肃。FY2026波司登产物均价略有栽植，公司看护了高质料的扣头水平。中枢心智产物如极寒、泡芙系列活水发扬较优，但失业和环球偏平日产物有所连累。库存举座相对健康。探究后续，预期公司改日两年收入仍有望看护复合中高单元数增长。
财务预测方面，探究公司FY2026-FY2028好意思满归母净利润分辨为37亿元、40亿元和43亿元，按刻下股价对应市盈率分辨为11倍、10倍和10倍，在80%分成率假定下，FY2026股息率探究跳动7%。看护对波司登的“买入”评级。
讲明指示的风险包括冬季销售不足预期、公司业务整合与筹算为止栽植不足预期富裕配配资，以及零卖复苏不足预期。
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